{"id":3760,"date":"2021-06-28T12:09:48","date_gmt":"2021-06-28T11:09:48","guid":{"rendered":"http:\/\/www.btsasociados.com\/?p=3760"},"modified":"2024-01-18T16:39:38","modified_gmt":"2024-01-18T15:39:38","slug":"la-inversio-en-societats-de-capital-risc-i-el-seu-impacte-en-el-regim-dempresa-familiar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.btsasociados.com\/ca\/la-inversio-en-societats-de-capital-risc-i-el-seu-impacte-en-el-regim-dempresa-familiar\/","title":{"rendered":"La inversi\u00f3 en societats de capital risc i el seu impacte en el r\u00e8gim d’empresa familiar"},"content":{"rendered":"\n

Les societats de capital risc (SCR) s\u00f3n entitats d’inversi\u00f3 col\u00b7lectiva de tipus tancat que obtenen capital d’una s\u00e8rie d’inversors l’objecte principal consisteix en la presa de participacions temporals en el capital d’empreses de naturalesa no immobili\u00e0ria ni financera que, en el moment de la presa de participaci\u00f3, no cotitzin en el primer mercat de borses de valors o en qualsevol altre mercat regulat; tot aix\u00f2 amb la finalitat de generar guanys o rendiments per als inversors.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En els \u00faltims anys molts grups familiars han invertit o s’estan plantejant invertir en aquest tipus d’entitats, sent la tributaci\u00f3 associada a aquestes inversions un aspecte a considerar en el moment d’abordar la inversi\u00f3. En particular, t\u00e9 especial inter\u00e8s la possibilitat d’aplicar els beneficis de el r\u00e8gim d’empresa familiar per la tinen\u00e7a indirecta d’aquestes inversions, aspecte en qu\u00e8 ens centrarem en aquest article.<\/p>\n\n\n\n

El r\u00e8gim d’empresa familiar permet que la societat familiar estigui exempta en l’impost sobre el patrimoni (IP) i redueixi en un 95% la base imposable de l’Impost sobre Successions i Donacions (ISD). Perqu\u00e8 els socis persones f\u00edsiques puguin aplicar aquests beneficis de el r\u00e8gim d’empresa familiar es requereix, entre altres requisits, que la societat en la qual participen directament no tingui per activitat principal la gesti\u00f3 d’un patrimoni mobiliari o immobiliari, \u00e9s a dir, que la majoria del seu actiu no estigui constitu\u00eft per valors o per actius no afectes a activitats econ\u00f2miques.<\/p>\n\n\n\n

Referent a aix\u00f2, la norma (article 4.8 de la Llei 19\/1991, de l’Impost sobre el Patrimoni -LIP-) exclou de l’c\u00f2mput com a valors, entre d’altres, (i) els posse\u00efts per a complir obligacions legals i reglament\u00e0ries i (ii ) les participacions que atorguin, al menys, el 5% dels drets de vot i es posseeixin amb la finalitat de dirigir i gestionar la participaci\u00f3, sempre que, a aquests efectes, es disposi de la corresponent organitzaci\u00f3 de mitjans materials i personals i la entitat participada no tingui, al seu torn, com a activitat principal la gesti\u00f3 d’un patrimoni mobiliari o immobiliari (la coneguda com “cartera de control”).<\/p>\n\n\n\n

Per tant, per determinar si la inversi\u00f3 per part de socis persones jur\u00eddiques de, al menys, el 5% d’una SCR constitueix un actiu apte per a l’aplicaci\u00f3 de el r\u00e8gim d’empresa familiar, caldr\u00e0 determinar si la SCR es pot considerar una entitat que gestiona un patrimoni mobiliari, \u00e9s a dir, si la majoria del seu actiu est\u00e0 constitu\u00eft per valors.<\/p>\n\n\n\n

Referent a aix\u00f2, la Direcci\u00f3 General de Tributs (DGT) ha considerat en diverses resolucions vinculants, que els valors inclosos en el coeficient obligatori d’inversi\u00f3 de la SCR no computen com a tals per a la qualificaci\u00f3 de l’activitat com de gesti\u00f3 de patrimoni, \u00e9s a dir , que s’han de considerar com a actius afectes, amb independ\u00e8ncia de l’percentatge de participaci\u00f3 que mantingui la SCR.<\/p>\n\n\n\n

No obstant aix\u00f2, en la resoluci\u00f3 m\u00e9s recent emesa sobre aquest tema, la DGT ha matisat que no s’ent\u00e9n que les participacions de les quals sigui titular la SCR mentre es trobi en algun dels sup\u00f2sits que preveu la LECr en qu\u00e8 no resulta obligatori complir amb el coeficient obligatori d’inversi\u00f3 (per exemple, durant els tres primers anys a partir de la seva inscripci\u00f3), es posseeixen per a complir obligacions legals i reglament\u00e0ries.<\/p>\n\n\n\n

At\u00e8s que l’esmentada resoluci\u00f3 fa refer\u00e8ncia a l’article 17 de la LECr, que preveu sup\u00f2sits d’incompliment temporal de el coeficient obligatori d’inversi\u00f3, sorgeix el dubte de si aquesta interpretaci\u00f3 \u00fanicament es refereix a sup\u00f2sits en els quals la SCR hagi incomplert el coeficient obligatori o, per contra, si s’ha d’interpretar que durant els tres primers anys de constituci\u00f3 de la SCR no \u00e9s possible considerar els valors inclosos en el coeficient obligatori com a actius afectes  per se<\/em> .<\/p>\n\n\n\n

Per la seva banda, els valors que no estiguin inclosos en el coeficient obligatori d’inversi\u00f3 no computaran com a valors per a la qualificaci\u00f3 de l’activitat com de gesti\u00f3 de patrimoni, \u00fanicament, si es compleixen els requisits establerts m\u00e9s amunt, que exigeixen que (a) es tracti de participacions en societats operatives en les que es tingui un percentatge de drets de vot superior a el 5%, (b) la SCR disposi d’uns mitjans materials i personals m\u00ednims per gestionar aquestes participacions.<\/p>\n\n\n\n

En relaci\u00f3 amb aquest \u00faltim punt, la DGT no s’ha pronunciat amb claredat sobre els mitjans propis necessaris en la SCR, ni sobre si la delegaci\u00f3 de la gesti\u00f3 en una societat gestora es pot considerar com a “mitj\u00e0 suficient”. En resposta a diverses consultes vinculants, la DGT ha manifestat que haurien d’existir mitjans organitzatius suficients, no per controlar la gesti\u00f3 de les entitats participades, sin\u00f3 per exercir els drets i complir amb les obligacions derivades de la condici\u00f3 de soci, aix\u00ed com per prendre les decisions relatives a la pr\u00f2pia participaci\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Un cop determinat que la SCR \u00e9s un actiu apte per a l’exempci\u00f3, s’haur\u00e0 d’analitzar quina part de la valor de la participaci\u00f3 en la SCR qualifica a l’efecte de l’exempci\u00f3 en l’IP i la reducci\u00f3 en l’ISD, per al que caldr\u00e0 determinar quines actius de la SCR es poden considerar com a actius necessaris per a l’exercici de l’activitat econ\u00f2mica.<\/p>\n\n\n\n

Si b\u00e9 la DGT no s’ha pronunciat de manera clara sobre aquesta q\u00fcesti\u00f3, \u00e9s raonable concloure que els valors coberts pel coeficient obligatori d’inversi\u00f3 que es considerin actiu afecte, aix\u00ed com la cartera de control, s’haurien de considerar actius necessaris que, per tant , qualifiquen a l’efecte de l’aplicaci\u00f3 efectiva dels referits beneficis.<\/p>\n\n\n\n

En relaci\u00f3 amb la resta de valors, s’haur\u00e0 de determinar de manera individualitzada si s\u00f3n necessaris per a l’obtenci\u00f3 de rendiments de la SCR. La DGT  [5]<\/a>  ha considerat que s’haur\u00e0 de sospesar l’adequaci\u00f3 i proporcionalitat dels elements de qu\u00e8 es tracti a la resta dels actius de l’entitat, el tipus d’activitat que aquesta desenvolupa, el volum d’operacions i la resta de par\u00e0metres econ\u00f2mics i financers de l’entitat.<\/p>\n\n\n\n

D’acord amb el que s’ha comentat, les SCR poden ser inversions que computin favorablement per a l’aplicaci\u00f3 de el r\u00e8gim d’empresa familiar, si b\u00e9 s’haur\u00e0 d’analitzar cada inversi\u00f3 de manera individualitzada a l’efecte de verificar el compliment de tots els requisits exigits.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Les societats de capital risc (SCR) s\u00f3n entitats d’inversi\u00f3 col\u00b7lectiva de tipus tancat que obtenen capital d’una s\u00e8rie d’inversors l’objecte principal consisteix en la presa…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[14],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.btsasociados.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3760"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.btsasociados.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.btsasociados.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.btsasociados.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.btsasociados.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3760"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.btsasociados.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3760\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5712,"href":"https:\/\/www.btsasociados.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3760\/revisions\/5712"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.btsasociados.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3760"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.btsasociados.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3760"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}